元朝末年，政治腐败，民不聊生，各地群雄争相起义，逐鹿中原。当时江湖上传闻有一柄屠龙刀和一把倚天剑，说得刀者即为武林至尊，能号令天下，为得剑者方能与之争锋。武林各大门派为了一统江湖，争霸天下，莫不对这两件宝物垂涎三尺，它们你争我夺，尔虞我诈，从而掀起阵阵腥风血雨，江湖再无宁日。武当弟子张翠山与天鹰教教主之女殷素素，一正一邪，因屠龙刀而相遇相恋，最后亦因屠龙刀而先后自尽。他们的儿子张无忌长大成人后，因缘际会成为明教教主，同时取得屠龙宝刀，号召群雄，共图推翻元室大业。可惜，张无忌竟然重蹈父亲覆辙，爱上一个他不应该爱上的姑娘——元朝郡主赵敏。赵敏志比男儿，为保元室江山，一直从事毁灭中原各大帮派和剿灭明教这股反叛力量的勾当，但其后却不能自拔的爱上张无忌这位明教教主，英雄气短，儿女情长，赵敏甘为爱情抛弃尊贵地位及背叛父亲，但对张无忌倾心的又何止她一人？倚天剑的主人，峨嵋派掌门周芷若，与张无忌青梅竹马，对他情根早种，为了得回意中人，也为了完成抗元大业，不惜一切对付赵敏，两件宝物，一段纠缠不清的三角爱恋。
宋青书为防止周芷若与自己的父亲宋远桥互相残杀而不幸身亡，芷若悔悟，并决心完成师傅未完成的遗愿，光大峨眉，与张无忌比试，最后经张三丰点化后去除魔障，出家为尼。朱元璋为篡夺明教教主不惜一切手段对付张无忌，并先后害死了张无忌的外公和舅舅以及杨逍，还想杀掉赵敏灭口。后被范遥识破，张无忌和赵敏想杀掉朱元璋，最终为了天下苍生而放弃。张无忌最后辞去了明教教主，携赵敏归隐，过着神仙般的生活。
该版本的杨纪恋被认为是表现最为出色的。孙兴扮演的光明左使杨逍被誉为金庸武侠剧里最劲的配角，这个狂放又洒脱、霸气又温柔、多情又专情的杨左使迷倒了千万少女。潘仪君扮演的纪晓芙也非常惹眼，虽演技还微微有点生涩，但这种生涩却恰好诠释了不谙世事的娥嵋女侠纪晓芙，其外形很合适纪晓芙，“身材高挑，肤色雪白的美貌女郎”几乎就是潘仪君的写照。她演的纪晓芙，外柔内刚，善良耿直。尤其是蝴蝶谷外毙命那一场，没有一个“纪晓芙”会比她演得更好了，眼神中从挣扎到坚定，那种诉不完道不尽的深情，让观者深切的体会到了杨逍当时的心情。金庸曾评价杨佩佩，说自己的作品搬上荧屏，最好的就是杨佩佩拍的。杨佩佩认为金庸评价的最好的作品是这一部《倚天屠龙记》。且金庸亲口点评周海媚是当时最令他满意的周芷若扮演者。
